财务报表怎么看(财务报表怎么看总资产)

阅读：0 来源：发表时间：2022-05-26 23:34作者：黎慧萱

冉佳琪网友提问：

财务报表怎么看

优质答案：

想要找出一家获利能力强、业绩持续增长的公司，必需从公司的财务报表着手研究。

财务报表就像是公司的体检讲演，想知道公司的财务状况是否健康、盈利表现是否持续成长、资产规模如何、现金的流向变化，从数据就能望透。

股神巴菲特倡导的价值投资就是透过阅读公司的财务报表，了解公司的过往，并分析公司的竞争上风，寻找出能持续多年赚取利润的企业。

这篇文章将会以深进浅出的方式，带大家了解财务报表的基础知识。你会发现阅读财报一点都不难，只要把握财报的结构和几个枢纽指标，就算是小白也能迅速评估公司的价值，选出值得投资的优质股。

什么是财务报表？

财务报表（Financial

Statement），简称财报，主要记实一家上市公司在过往特按期限的财政表现，如盈利表现、持有多少现金、总资产与负债等。假如投资者想投资在一家公司，必需先透过阅读财报，研究公司是否拥有长久且持续增长的盈利能力。

一般来说，如果财报数字亮眼，表示公司的营运状况良好，将会吸引众多投资者把钱投进公司股票，并入一步抬高股价；如果财报数字糟糕，则会透出危险讯号，投资者将会避开该公司股票，导致股价开始去下滑。

财报主要分为两种：季报、年报。从字面上可以望出，季报纪录公司过往三个月的表现，每个季度（3个月）宣布一次；年报则纪录公司过往一年的表现，每个财政年（12个月）宣布一次。

季报

季度讲演（Quarter

Report），简称季报，主要纪录公司每3个月的财政表现。一般来说，季报的内收留与数据比较简短概要，由于只记实一个季度的财政表现，业绩解释部门相对比年报少。

美国股市方面，美国证券交易委员会（SEC）划定美国上市公司需在每个季度的结账日结束后的45天内，发布季报。例如，季度结账日为9月30日，需在11月14日前（45天内）发布季报。实际宣布日期以上市公司公告为准。

年报

年度讲演（Annual

Report），简称年报，主要记实公司每12个月的财政表现。早期的年报多以实体书刊形式，邮寄发放给股东。跟着科技发达和证券网络化，许多上市公司会将年报以电子文档形式发布在官网，让大众自行下载。

比拟季报的简朴直接，年报内收留动辄上百页，具体纪录了公司在过往一个财政年的业绩表现。除了盈利、资产、负债、现金流等数据，公司治理层会发表当年度的业绩总结、发铺策略、对未来的瞻望、业务潜伏风险等。投资者可透过年报了解公司实际经营情况、评估竞争上风和真实价值。

按照交易所划定，马来西亚上市公司需在财政年结账日后的4个月内，宣布全年业绩。例如，年度结账日为6月30日，年报的宣布日最迟落在10月31日；年度结账日为12月31日，年报的宣布日最迟落在4月30日。

美国股市方面，交易所划定美国上市公司需在财政年结账日后的60至90天内，宣布全年业绩。基于结账日的不同，几乎每个月份都有年报出炉。不外，美股有所谓的「超级财报季」，大部门大型企业都会选择在每年的1月、4月、7月和10月宣布业绩，形成财报旺季。

熟悉财务报表会计准则

为了确保财报表露足够和有用的信息，上市公司会按照会计准则预备财报。不同国家采用不同的会计准则，就连财报的格局、呈现的方式也有所不同。大致可以分成两大类：IFRS

国际财务讲演准则，合用于全球120个国家；US GAAP 美国公认会计准则，合用于美国上市公司。

GAAP 和 IFRS 是两种不同的会计准则。两者有独自的记账尺度，不同尺度会影响财报的整体表现，入而使投资者误会公司的价值。

下面为大家整理出 GAAP 和 IFRS

的3大区别，有爱好深进了解的读者可以细读。觉得有点难消化也可以先略过不望，直接去下了解三大财务报表的重点项目。

GAAP 和 IFRS 的3大区别

1. 库存记实法

库存记实法主要分为2种：先入先出（First In First Out, FIFO）、后入先出（Last In First Out,

LIFO）。

先入先出法（FIFO）指的是优先售出早期购进的货物。举个例子，公司分别在6月、7月、8月以100美元、120美元、160美元购进新货，当公司需要在8月出售货物，必需优先售出最早购进的货物，也就是出售在6月以100美元购进的货。

FIFO 是常见的库存记实法，它符合 GAAP 和 IFRS 会计准则。采用 FIFO

的长处是存货价格更接近市场价格，公司不能自行调整价格，这有助于投资者更好的把握公司价值。缺点则是当物价上涨时，会泛起利润大增的题目，入而增加公司税收题目。

后入先出法（LIFO）和 FIFO 相反，LIFO

指的是优先售出最新购进的货物。举个例子，公司个别在6月、7月、8月以100美元、120美元、160美元购进新货，当公司需要在8月出售货物，必需优先售出最新购进的货物，也就是出售在8月以160美元购进的货物。

LIFO 库存记实法只符合 GAAP 会计准则。采用 LIFO 的长处是当物价上涨时，会产生更高的销售本钱和更低的库存余额。因为 LIFO

导致净收进降低，所以纳税金额会相对地减少。当税务用度减少，将使公司有更好的盈利表现、更多收进，让公司继承发铺。

2. 价值重估

在 IFRS 轨制下，公司的存货、不动产、厂房和设备、无形资产和有价证券投资都被答应入行重新估值。然而，在 GAAP

轨制下，公司是不被答应重新估值。

若公司价值能入行重估价值，有助于投资者判定公司价值的高低、是否会增值或贬值等情况。若公司无法入行重估，投资者将无法获得最新的价值。举个例子，一块地的价值是10万美元，五年后的价值是50万美元。若公司采用

IFRS，就能记实5年后的重估价值（50万美元）；而 GAAP 则无法入行重估，所以只能记实原先的价值（10万美元）。

3. 资产折旧

GAAP

要求非活动性资产，如建筑物、交通工具、机器等，需要按照历史本钱估值并入行适当的折旧。举个例子，假设一家公司在2011年买进价值5万美元的机器，在2021年时，公司需要按照当时买进的价格（5万美元）来计算机器的折旧。

IFRS

则答应非活动性资产按照最初本钱或者当前市场价格，入行非活动性资产的折旧计算。举个例子，假设一家公司在2011年买进价值5万美元的机器，在2021年的市场价值为5.5万美元，公司则可以选择利用最初本钱价（5万美元）或者当前市场价格（5.5万美元）来计算机器的折旧。

折旧是一笔用度。假如公司使用 IFRS 准则，利用当前市场价格入行折旧，将会导致公司用度增加。续 IFRS

的例子，公司机器从5万美元升至5.5万美元，这增值的5千美元会使公司的折旧费同时上涨。若使用

GAAP，公司不会面临资产增值而导致折旧费增加。基于「收进—本钱—用度 = 盈利」框架，当用度增加，就会导致盈利减少。

为什么投资者都抗拒阅读财报？

财报充斥着各种专业术语和数字，良多投资者对财报的印象是望不懂，花了很长时间翻阅财报，却仍是不理解当中透露的信息，更别说是从中找出有成长潜力或是隐躲地雷讯号的公司了。

实在，在阅读财报时，不需要从第一页仔细读到最后一页，只需聚焦在财报的三大表：损益表、资产负债表、现金流量表，再搭配阅读治理层声明（Director

Statement）、远景（Prospect），以及一些附注内收留（note），即可把握公司财务重点和实际表现。

究竟，我们不是会计师或专业财经分析师，不需要将财报的每一个数字都研究透彻。懂得使用删除法找出自己需要的信息，能节省不少时间，往发掘更多有潜质公司。

搞懂3大财务报表

想要透过财报把握公司整体运营状况，可以专注阅读3大财务报表：损益表、资产负债表、现金流量表。

损益表：公司盈亏表现一目了然

损益表（Income

Statement），从字面上可以理解为损失与获益报表，是公司盈亏表现的成绩单，主要记实公司买卖交易中所产生的盈亏表现。想知道公司在赚钱或亏钱、业绩比起上个会计期间好或坏，都能透过损益表观察。

损益表不仅显示公司当期的营收、支出、税后净利等，还铺示了公司的获利结构，好比毛利（Gross

Profit）是多少？代表本业所赚取收进的营业利益（Operating Profit）又有多少，能匡助投资者了解公司透过本业（核心业务）的赚钱能力。

下面以 Apple 2021财政年的财务报表作为例子，说明损益表几项枢纽数据。

1. 营业收进（Net Sales）

营业收进是 Apple

透过售卖商品与服务所赚取的收进。公司在2021财政年的营业收进为3658.17亿美元，比往年同期的2745.15亿美元，成长33%左右。

Years ended 指公司财政年结束日期。在 Apple 最新财报可以望出，公司共铺示3年的财报数据，利于投资者比较历史业绩，入行判定。

2. 毛利（Gross Margin）

毛利率是公司在扣除运营开销（如销售本钱、营业用度与开销等）后，得到的盈利数字。

经营一门企业需要本钱运营，例如购货本钱、运输服务费等。这些本钱用度都需要记实在损益表里。

从营业额扣除这些本钱开销后，就能得出公司的毛利是多少。

3. 运营本钱（Operating Expenses）

运营本钱指公司在发铺的过程中所使用的资金，例如研发用度、市场推广用度、行政用度、房钱、水电费等。将这些本钱从损益表中扣除，才能计算净利。

财报显示，Apple 的全年运营本钱达到438.87亿美元，可细分为两大类：研究与开发（Research and

Development）、销售职员（Selling, General and Administrative）。

4. 净收进（Net Income）

净收进（又称为净利润）是在公司缴付税务之后的所得盈利。每家公司都有义务缴交税款给国家。在扣除税款之后，我们就能得到公司毕竟是处在净利或净亏。

财报显示，Apple 在2021财政年净利是946.8亿美元，和往年同期的574.11亿美元比拟，上涨65%左右。

资产负债表：分析资产和负债体质

资产负债表（Balance

Sheet）主要记实自公司创立到最新结算日，共持有多少资产与负债，例如拥有多少厂房、机器、交通工具、现金、贷款、股本等。因此，资产负债表会特别注明「截至」（as

at）最新结算日期。

资产负债表主要分成3大部门：总资产（Total Assets）、总负债（Total Liabilities）、股东权益（Shareholders

Equity）。

它的组成结构是：资产 = 负债 + 股东权益

1. 资产（Assets）

资产可分为活动性资产和非活动性资产。

活动性资产（Current assets）指的是能在短期内（1年内）变现成现金的资产。活动性资产包括应收账款（Trade and other

receivable）、库存（Inventories）、现金及现金等价物（Cash and cash equivalents）、有价证券（Marketable

securities）等。

非活动性资产（Non-current

assets）则是指需要用更长的时间（1年或以上）才能变现的资产。非活动性资产包括工业、机械和设备（Property, plant and

equipment）、有价证券（Marketable securities）等。

以 Apple 为例，截至2021年9月25日，公司的总资产为3510亿美元。

2. 负债（Liabilities）

负债可分为活动性负债和非活动性负债。

活动性负债（Current liabilities）指的是能在短期内（1年内）偿还的负债。常见的活动性负债包含应付账款（Trade and other

payables）、短期借贷（Borrowings）、按期债务（Term debt）等。

非活动性负债（Non-Current

Liabilities）则是指需要用更长时间（1年或以上）才能偿还的债务。常见的非活动性负债包含长期借贷（Borrowings)、按期债务（Term

debt）、长期租赁负债（Lease liabilities）、递延税务负债（Deferred tax liabilities）等。

截至2021年9月25日，Apple 的总负债为2879.12亿美元。

3. 股东权益（Shareholders Equity）

股东权益是公司总资产减往总负债所剩余的净值，也是公司的真实资产价值。若公司的资产少过负债，会面临「资不抵债」，意思是公司无法利用资产偿还债务，最后股东权益所剩无几。公司也随时会由于举债过度而泛起财务危机，甚至倒闭。

截至2021年9月25日，Apple 的总负债为630.9亿美元。

现金流量表：把握现金流向

现金流量表（Cash Flow

Statement）主要记实公司现金的支出和收进情况。想知道一家公司有没有充裕的资金入行周转和运营，可以在这个报表找到谜底。

值得留意的是，不是所有买卖交易都以现金交易。有些客户会赊账，过后再付清账款。一般来说，这些交易会记实在损益表的营业额里。若客户无法偿还欠款造成公司损失，会被列为坏账并从营业额扣除。

因为现金流量表记实现金的一入一出，而现金是一家公司的血液，现金多少将会影响公司是否拥有足够资金扩充业务，或在面临财务危机时渡过难关。因此，比拟起损益表，投资者会更加望重现金流量表的数据，利于投资者把握公司现金状况。

现金流量表主要分成3大部门：营业现金流（Cash Flows From Operating Activities）、投资现金流（Cash Flows

From Investing Activities）、融资现金流（Cash Flows From Financing Activities）。

1. 营业现金流（Cash Flows from Operating Activities）

主要记实所有运营流动产生的现金流入或流出，包含利润、无形资产重新估值、折旧费、购买与销售货物、利息用度等。

2. 投资现金流（Cash Flows from Investing Activities）

主要记实公司购买或出售土地、机器设备、厂房等资产所收进或支出的现金活动。购买资产会产生投资流动的现金流出，变卖资产则会产生现金流进。值得注意的是，固然购买资产（如机械与设备）会导致现金流减少，但公司支出这笔钱，有助于进步公司产品的数目与质量，未来有机会换取更大的收益。因此投资现金流出，不一定就是坏事。

3. 融资现金流（Cash Flows from Financing Activities）

主要记实公司从金融机构获得资金（即融资借贷），以及偿还债务的现金活动状况。需要留意的是，当这项现金流是正值时，代表有许多资金流进公司；反之，负值代表公司在支出资金。

如何查询财报资料？

想要获得上市公司的财报数据，这里为你整理3个方法：

1. 在公司官方网站查询

一般上，公司官方网站都设有 Investor Relations（投资者相关）的页面。投资者可以到目标公司官网查找最新财报。

2. 在证券交易所网站查询

所有上市公司都必需向证券交易所提交财务讲演，因此投资者也可以到该公司所属的证券交易所查询。

3. 在财经资讯网站与望盘软体查询

市场上有许多财经资讯网站与望盘软体，提供上市公司的财报数据。个人常用富途的 moomoo

交易平台，可查询美股、港股、新股上市公司的5年财报数据，运用了大量的图表让这些数据更收留易理解与消化。里面还有各种选股的枢纽财务指标，只要登进 moomoo

交易平台就能轻松一键查询，可节省不少时间。